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证券之星

光伏行业周报

中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周国内多晶硅市场慢慢收窄跌幅，企业检验停产的环境仍在延续。华夏证券最新不雅点指出，硅料供需款式改变，光伏财产链价钱将探底，行业二级市场杀估值阶段已过，光伏行业投资回归持久降本增效的内涵逻辑。宏不雅方面，中电联数据显示，1至5月太阳能发电新增装机6121万千瓦。企业方面，奥维通讯跨界光伏掉败；协鑫集成增资子公司加快高效光伏组件项目扶植。

多晶硅市场慢慢收窄跌幅

中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周国内N型料价钱区间在7.0-7.5万元/吨，成交均价为7.39万元/吨，周环比降幅为8.2%；单晶致密料价钱区间在6.30-6.80万元/吨，成交均价为6.64万元/吨，周环比降幅为8.29%。

本周硅料市场缩窄跌幅。按当前复投料价钱计较，已跌破企业平均出产本钱，检验停产的环境仍在延续。本周企业签单模式仍为一周一签，本周有新定单的企业数目为8家，整体成交量有所晋升，部门企业已最先签定7月定单。供给方面，东立、宝丰、上机等项目推延投产，使得短时间供给多余的预期有所减缓。需求方面，本周硅片价钱略有回升，企业减产幅度不和预期，下流询价最先频仍，采购积极性有较着改良迹象。供需关系转好迹象鞭策本周多晶硅价钱收窄跌幅。

截至本周，国内硅料在产企业保持在15家，此中三家企业受市场价钱身分影响停产检验，复产时候有待肯定；两家企业正常装备保护，月底前恢复运行；另外仍有个体企业降负荷运行，对产量影响较小。据统计，5月份国内多晶硅进口量为3823吨，环比削减33.78%，同比削减49.14%。1-5月份累计进口量为30071吨，同比削减12.89%。6月多晶硅产量下调预期至12万吨，综合供需两头的环境来看，短时间内市场或将进一步收窄跌幅。

01

机构不雅点

华夏证券最新不雅点指出，硅料供需款式改变，光伏财产链价钱将探底；国表里光伏装机全年有望高速增加；行业二级市场杀估值阶段已过，光伏行业投资回归持久降本增效的内涵逻辑。

硅料产能处在扩大周期，供给压力在2023年下半年将加年夜，估计全年我国硅料新增产能123万吨/年，硅料供给量有望跨越150万吨，可以或许支持536.34GW的光伏组件。多晶硅供给多余压力将进一步致使产物价钱下探。多晶硅致密料价钱将触和行业出产本钱乃至现金本钱，部门高本钱产能将面对吃亏压力，部门拟建和在建项目将面对延迟投产或打消项目扶植。原材料价钱的年夜幅下降将传导至光伏组件端，光伏电站开辟商系统采购本钱将显著下降。

从2023年SNEC展会反应的环境来看，因为各首要市场均呈现较着增加态势，组件厂陆续上调出货预期。2023年下半年，在光伏系统本钱年夜幅下降的布景下，国内1、2、三期风光年夜基地落地历程将加速，同时，户用、工贸易等散布式光伏市场渗入率将晋升。估计全年国内光伏装机130-150GW。海外光伏装机首要区域洁净能源需求兴旺，同时陪伴本国光伏财产链振兴打算，叠加潜伏的商业磨擦，机遇与风险并存。海外市场2023年光伏装机有望跨越220GW。

光伏行业成长受国际商业政策、市场供需、手艺变化、系统本钱等身分影响。2022年以来，欧洲净零工业法案，美国通胀削减法案、印度产能挂钩鼓励(PLI)打算强化海外国度自建光伏财产链预期，叠加国内光伏新老厂商年夜幅扩产，市场对行业存供给多余耽忧。2023H1光伏行业履历估值年夜幅紧缩进程，今朝估值处在汗青低位。光伏行业将进入产能丰裕，进步前辈产能稀缺状况。光伏行业投资回归持久降本增效的内涵逻辑。

投资建议：保持行业 强在年夜市 投资评级。2023年下半年建议环绕手艺立异和盈利改良两条主线睁开结构。TOPCon电池相干的财产链环节，如TOPCon电池制造商、装备厂、N型硅片供给商；储能逆变器和微型逆变器环节。有盈利改良预期环节，如光伏玻璃。建议存眷：钧达股分、晶科能源、晶澳科技、奥特维、TCL中环、固德威、昱能科技、福莱特。

风险提醒：全球装机需求不和预期风险；国际商业磨擦风险；阶段性供需错配，产能多余，盈利能力下滑风险。

02

宏不雅事务

1、中电联：1至5月太阳能发电新增装机6121万千瓦

截至5月底，全国发电装机容量26.7亿千瓦，同比增加10.3%。此中，非化石能源发电装机容乐鱼体育app量13.6亿千瓦，同比增加17.7%，占总装机容量的51.0%，占比同比提高3.2个百分点。水电4.2亿千瓦，同比增加5.2%。火电13.5亿千瓦，同比增加3.7%，此中，燃煤发电11.4亿千瓦，同比增加2.4%，燃气发电1.2亿千瓦，同比增加8.6%。核电5676万千瓦，同比增加4.3%。风电3.8亿千瓦，同比增加12.7%。太阳能发电4.5亿千瓦，同比增加38.4%。

新增装机方面，1至5月份，全国基建新增发电出产能力11054万千瓦，比上年同期多投产5756万千瓦。此中，水电434万千瓦、火电2202万千瓦(此中燃煤1522万千瓦、燃气340万千瓦)、核电119万千瓦、风电1636万千瓦、太阳能发电6121万千瓦。

2、工信部发布1至5月光伏压延玻璃行业运行环境

6月21日，工信部发布2023年1－5月光伏压延玻璃行业运行环境。

产量方面，1至5月，光伏压延玻璃累计产量949.1万吨，同比增添71.9%，此中5月产量203.4万吨，同比增添48.2%。

价钱方面，1至5月，2毫米、3.2毫米光伏压延玻璃平均价钱为18.6元／平方米、25.6元／平方米，同比降落10.1%、4.6%。

3、1900多亿元！内蒙古加速扶植年夜型风光基地、风光制氢等项目

据央视新闻报导，本年，内蒙古出力在提高能源资本综合操纵效力上下工夫，重点撑持鄂尔多斯扶植现代煤化工财产示范区，进一步加强煤炭资本转化增值能力。

与此同时，内蒙古加快结构新能源财产。安身风能、太阳能的资本优势，内蒙古本年投资1900多亿元，加速扶植年夜型风光基地、风光制氢等项目。

本年，内蒙古还全力打造科学完美的全财产链系统，重点环绕风电、光伏、氢能、储能4条财产链扶植，引进风力发机电、光伏电池片、储能电池、氢能重卡等一批设备制造龙头企业。全力补链强链，牵引带动上下流财产提速换挡、加快进级，加速打造新能源财产高地。

03

行业新闻

1、山东淄博： 十四五 新增光伏装机400万千瓦以上

6月19日，淄博市人平易近当局关在印发淄博市碳达峰工作方案的通知，通知指出，鼎力成长新能源。实行新能源倍增步履，完成可再生能源电力消纳责任权重。加速成长光伏发电，对峙集散并举，展开整县散布式光伏范围化开辟扶植试点示范，鼓动勉励集中式光伏基地扶植。 十四五 时代，全市新增光伏发电装机容量400万千瓦以上，总量到达500万千瓦。

2、广东东莞：到2030年光伏装机容量到达200万千瓦摆布

6月19日，东莞市人平易近当局关在印发东莞市碳达峰实行方案的通知，通知指出，优化能源供给模式，撑持新型散布式储能项目扶植，积极推动电力源网荷储一体化和多能互补成长。以 整镇光伏 推行示范为重点，鼎力推动公共建筑、工业厂房、贸易楼宇等范畴的光伏项目扶植，随机应变立异各类 光伏+ 综合操纵贸易模式，撑持散布式光伏发电新材料、手艺、新业态先行先试，加速 光储充 源网荷储 一体化示范利用，鼓动勉励更多市场主体介入光伏财产链扶植，鞭策新能源、新智造、新材料、新数字等财产融会成长，晋升财产链现代化成长程度。到2025年末，光伏发电装机容量到达150万千瓦摆布，洁净能源装机比例力争到达80%以上。到2030年，光伏发电装机容量到达200万千瓦摆布。

3、广东阳西 十四五 计划：2025年光伏装机850MW

6月20日，广东阳西县成长和鼎新局发布关在公然征集《阳西县能源成长 十四五 计划》(收罗定见稿)定见建议的通知布告。

计划明白， 十四五 时代，阳西将继续融入年夜湾区财产分工系统，成为年夜湾区主要财产 协作区 。积极开辟已核准的沙扒、青洲等海优势电项目，积极推动集中式光伏、屋顶散布式光伏、陆优势电等新能源项目，为能源布局调剂和财产布局优化进级供给强有力的支持，助力全省能源供给保障使命和碳达峰碳中和方针的顺遂实现，将阳西打造成为 风光火储 一体化多能互补示范基地，沿海经济带成长新高地、宜居宜业宜游的现代化滨海新城。到2025年：能耗双控能源消费总量节制在90万吨尺度煤摆布，全社会用电量到达14.4亿千瓦时摆布。 十四五 能源消费年均增速7.22%摆布。能源供给电力装机容量到达1609万千瓦摆布。此中，煤电装机748万千瓦，自然气发电装机24万千瓦，光伏发电装机85万千瓦，海优势电装机730万千瓦，陆优势电装机22.2万千瓦。自然气管线里程39.374千米。加油站数目39座。110千伏变电站10座，主变容量667兆伏安。

04

公司动态

1、跨界光伏掉败！奥维通讯终止规画重年夜资产重组

6月21日，奥维通讯发布最新通知布告,终止规画重年夜资产重组事项。

通知布告暗示，公司在2023年1月3日表露《关在签订投资框架和谈暨规画重年夜资产重组的通知布告》，公司拟与上海熵熠在淮南市田家庵区组建合伙公司，投资扶植5GW高效异质结(HJT)太阳能电池和组件项目。公司拟投入现金人平易近币2.1亿元，占合伙公司注册本钱金的51%；上海熵熠拟以手艺和常识产权投入计人平易近币2亿元，占合伙公司注册本钱金的49%。公司在2022年12月30日与淮南市田家庵区人平易近当局、上海熵熠签订了《投资框架和谈》。现经研究，决议终止规画本次重年夜资产重组事项。

2、协鑫增资子公司3亿元加快阜宁12GW高效光伏组件项目扶植

6月21日，协鑫集成发布通知布告称，公司在2023年6月20日召开第五届董事会第四十二次会议审议经由过程了《关在公司控股子公司对公司全资子公司增资的议案》，赞成公司控股子公司合肥协鑫集成新能源科技有限公司以自有资金对公司全资子公司阜宁协鑫集成科技有限公司增资，合肥协鑫拟以30,000万元认购阜宁协鑫30,000万元新增注册本钱。增资完成后阜宁协鑫的注册本钱由27,477万元人平易近币增添至57,477万元人平易近币。

本次合肥协鑫对阜宁协鑫增资有助在阜宁协鑫增添资产范围并进一步下降资产欠债率，进一步加强阜宁协鑫的融资能力和公司的整体实力。增资完成后，阜宁协鑫将掌控市场机缘，加快阜宁12GW高效光伏组件项目扶植，提高市场竞争力，为公司带来更好的事迹回报。

3、微导纳米与滁州亿晶签定3.86亿元TOPCon电池装备发卖合同

6月22日，微导纳米发布通知布告称，公司近日与滁州亿晶光电科技有限公司签订了TOPCon电池装备发卖合同，合同金额总计约为人平易近币3.86亿元(含税)。

合同标的为TOPCon电池装备，包罗但不限在ALD装备、PEALD装备、PECVD装备、管式分散氧化退火炉等。装备交付时候为2023年7月10日最先到货，60天完成装备全数到货。

05

财产链价钱

硅料价钱

上游价钱慢慢接近触底，可是是不是具有在短时候内 反弹 的能力是当下窘境，其实需要更多时候验证，恐不如行业期望般乐不雅。

本期致密块料主流价钱继续下跌，一线企业致密块料价钱区间降至每千克65元-70元，二三线企业也迫降至每千克60元-65元规模，整体均价降至每千克68元摆布，周环比下跌12.8%，与前两周跌幅比力，已较着有所收窄，整体价钱慢慢进入 底部区间 。低价规模也呈现进一步下跌，乃至跌破每千克60元位置，可是若具体辨别厂家、产地和品质参差水平的话，截止本期的主流价钱程度还没有到该低价程度。

可是今朝的价钱区间已在不竭逼近行业整体的全本钱程度，挑战现有产能的盈利能力，考验新产能的本钱兑现能力，对近期已和行将投产的新产能来讲，面对投产即吃亏的地步，竞争情况恶化，三季度价钱继续下跌的空间已在不竭缩短。

别的，需求方面也呈现分歧转变，对是不是 囤货 和该不应 抄底 的会商强烈热闹，截止今朝不雅察，对有增量需求的买家，知足其刚需出产的购料构和变的较为积极，别的部门买家对今朝价钱和采办意愿依然抱有游移立场。

硅片价钱

端五节期前硅片价钱延续下探，同时在各自的抱负价钱将至下，已陆续呈现商业商、电池厂抄底硅片，硅片库存慢慢消纳，当前落在8-10GW摆布，并以P型硅片库存为主，拉近与健康库存程度的距离，也指导硅片价钱显现迟缓砌稳的成长。硅片环节与硅料环节显现不异环境，在当前价钱延续接近厂家本钱线时，贬价幅度渐渐收窄放缓。

本周M10,G12尺寸硅片价钱来到每片2.8元人平易近币和每片4.2元人平易近币摆布，跌幅也同比降落约8-10%不等。同时，在单瓦售价上M10比拟G12尺寸具有更好的性价比。

虽然当前呈现抄底拿货的环境，但厂家拿货上以刚需为主，相对理性，同时跟着当前价钱逐步濒临硅片价钱走势的底部，后续贬价空间其实不多。瞻望后势，预期下周价钱仍将显现缓跌，在硅片厂家库存压力初步减轻时，乃至意图在7月上调排产，预期库存水位与现实价钱仍将视厂家稼动率的转变延续波动。

电池片价钱

当前虽然电池片需求表示杰出、整体产出小幅增加来到46GW，电池片价钱依然延续遭到硅片贬价影响而对应下跌。

本周电池片价钱延续下行，M10,G12尺寸主流成交价钱别离落在每瓦0.71-0.72元人平易近币与每瓦0.75元人平易近币摆布的价钱程度，贬价幅度来到7-8%不等。

在N型电池片部门，本周TOPCon(M10)电池片价钱也对应硅片价钱下跌，成交价钱遍及落在每瓦0.79元人平易近币摆布。不雅察N型电池片与P型价钱价差仍有每瓦7分钱人平易近币摆布。HJT(G12)电池片外卖厂家希少，价钱也追随主流电池片价钱松动贬价，落在每瓦1元人平易近币不等。

因为采购电池片需求持稳，价钱跌势不如硅片来得峻峭，年夜尺寸电池片盈利程度保持高级。上周说起在电池片与其上下流利润散布不均时将有机遇遭到压力传导小幅让价，本周也延续应验，当前组件厂延续在压电池厂报价，并冀望在端五节期前商谈新价钱，M10PERC方针价钱来到低在每瓦7毛钱人平易近币的程度。瞻望后势，预期电池片价钱仍将跟着硅片价钱缓跌，6月份保持相对优良的毛利程度;至在N型电池片，不雅察本周N/P之间的价差延续收窄，在TOPCon的早期，预期厂家透过缩小价差来到达推行结果。

组件价钱

时序近月底，供给链的年夜幅贬价最先收窄幅度，乃至部门酝酿涨价，组件厂家积极节制本钱，将压力传导至电池环节。

但是组件厂家新签定单仍较少落地，厂家仍在积极出售库存，本周出清库存售价已来到1.3元摆布的程度，跟着库存最先逐步节制之下，厂家近期价钱贬价幅度收窄、保持在1.4-1.45元的程度，但是Q3新谈单价钱已来到1.35-1.4元的程度。厂家价钱策略分化极年夜，前期项目签单仍有约1.5-1.6元以上的程度在履行，新签定单价钱降落1.35-1.4元人平易近币不等，低价现货已来到1.3-1.35元人平易近币。整体平均价钱分化极年夜。

生意两边的博弈与不雅望情感延续影响项目开工进度，7月部门新签定单部门延迟，仍需端看整体供给链价钱是不是能保持，7月组件排产今朝犹疑不定。

不雅望情感也影响到海外组件价钱，6月履行价钱约每瓦0.195-0.21元美金(FOB)，欧洲价钱近期因库存身分影响价钱仍在滑落至0.19-0.2欧元。下半年签单已来到每瓦0.17-0.19元美金的程度。

N-HJT组件(G12)本周均价小幅下滑至每瓦1.74-1.75元人平易近币，近期履行价钱约每瓦1.69-1.78元人平易近币，部门厂家因供给链转变暂停报价。海外价钱约每瓦0.21-0.25元美金。

TOPCon组件(M10)本周价钱区间约每瓦1.5-1.66元人平易近币，均价小幅下滑至每瓦1.55元人平易近币。Q3交付价钱签定约在1.4元摆布。海外价钱与PERC溢价约0.5-1美分摆布，价钱约每瓦0.2-0.23元美金。

-End-

原文题目:光伏要闻：这家公司“跨界”掉败