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硅料厂商与市场发生了较年夜的预期差，也反映两边对“硅价”的博弈。

近期，光伏板块再次成为市场的热门题材，其背后的主线逻辑是跟着欧洲能源平安场面地步重要和国内散布式光伏盈利期到临，使得国表里对光伏组件需求爆发，而更主要的是，就在不久前作为光伏龙头的TCL中环（002129．SZ）本年初次通知布告硅片降价，这让市场最先预期中短时间下，光伏财产链上游的硅料价钱是不是会呈现回落。

10月31日，光伏板块龙头之一的TCL中环发布了新一轮单晶硅片价钱，各尺寸硅片价钱同一降落0．24－0．35元／片，降幅在3％－4．1％之间。按照公司通知布告来看，此中，150μm厚度P型210、182尺寸的硅片报价别离为9．73元／片、7．38元／片，较9月8日上一轮报价别离下调0．33元／片和0．24元／片；150μm厚度N型210、182尺寸硅片最新报价别离为10．32元／片和7．9元／片，别离较上一轮报价下调0．34元／片，0．33元／片。可是比中环早几天通知布告的别的一家硅片龙头隆基绿能的最新一轮报价，182、166尺寸的硅片人平易近币报价并未做调剂。

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疯狂的硅料，赚麻了的硅料厂商

近两年有关新能源材料的行情可谓是“一路长虹”，例如锂电池的主要原材料碳酸锂价钱还在一向上涨，按照最新数据来看，电池级碳酸锂价钱已高达58万元／吨，直逼60万元／吨。

硅料作为光伏财产链中的焦点原材料，其价钱也一向水长船高，今朝价钱不变在303元／公斤，比拟在2020年11月初的89元／公斤已翻了3．4倍。

但是分歧在电池级碳酸锂涨价对财产链下流的本钱传导逻辑，因为电价的非凡性，没法经由过程提高电价抵偿硅料涨价的本钱。这也使得光伏财产链的盈利状态其实不平衡。按照券商测算，当前光伏财产上游的硅料环节的盈利占有全财产链的80％以上！以M10尺寸为例，硅料环节的毛利率可以到达83．9％，而下流硅片、电池片、组件毛利率别离仅为4．2％、7．8％、－1．5％。

明显，财产链的利润几近都被上游硅料赚走。

A股光伏财产链细分的硅料板块中，通威股分（600438．SH）是龙头，可是比拟之下年夜万能源（688303．SH）的硅料营业纯度更高，公司多晶硅营业占比到达99％以上，更具代表性，从下面的盈利状态来看，跟着2020年多晶硅致密料价钱最先走高，公司昔时的盈利能力也较着最先年夜幅改良，按照公司最新的三季报来看，今朝公司的盈利能力已到达了汗青最好程度。

“疯狂”的硅料下，年夜万能源的三季度事迹也相当亮眼，前三季度营收到达246．77亿，同比增加197．15％，归母净利润151亿，同比增加237．23％；估计本年全年营收可以到达320亿，归母净利可以跨越200亿！这是甚么概念？年夜万能源2016年上市，其上市6年的总营收和总归母净利别离才不外234亿和83．7亿，惨淡经营6年不和行业风口三个季度。