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最近几年来，在国度政策指导与手艺改革驱动的两重感化下，光伏财产进入快速增加期，财产范围延续扩年夜。光伏已成为我国的焦点优势财产，并在全球市场获得领先优势。

不外面临现在仍处在高景气的光伏行业，市场亦不乏耽忧，而此中以对产能多余的耽忧表示的尤其“出众”。但对此，投资者真的需要如斯担忧吗？

01

光伏财产链

有产能多余的风险吗

10月31日，时隔10个月后中环初次下调硅片价钱。而此前另外一巨子隆基绿能的单晶硅片最新价钱未做调剂，乃至因为电池片厚度降落，所以现实价钱反而有所增加。

作为硅片行业的两年夜巨子，它们的一举一动都遭到市场普遍存眷。是以，上述行为不出不测的激发了业界普遍会商。

有人将这一轮硅片降价解读为坚挺的硅料价钱呈现了拐点旌旗灯号，更有甚者最先耽忧产能多余的到来。

事实上，这类耽忧情感已传递到了A股市场。在近日市场反扑，个股普涨的布景下，光伏财产链个股却照旧表示平平，乃至呈现了逆势下跌的趋向。

因而可知，市场已有成为“草木惊心”的趋向，只要有动静出来，先跌为敬。

那末，光伏财产链到底有无产能多余的风险呢？毫无疑问是有的。

受益在行业的高景气，光伏财产链各环节都获得了本钱的存眷。在是我们看到，一边是老玩家年夜手笔扩产，另外一边新玩家还在不竭入局。即使只是存眷二级市场，也能较着感受到光伏行业的火热甚至拥堵。

在如许的布景下，与其说光伏财产链有可能会产能多余，倒不如说产能多余终将到来。且需留意的是，由于今朝各环节均已有年夜范围预期产能期待落地，所以当产能多余到来，影响的也许并不是单一环节，全部财产链都将面对产能多余的风险。

02

产能多余影响到底多年夜？

问题是，假如产能多余真的来了，其发生的影响会有多年夜呢？

以史为鉴。2011年，光伏行业迎来至今为止最严重的一次产能多余。而与现在近似，产能多余之前，光伏行业一样是年夜繁华期间。2005年—2008年，多晶硅价钱从40美元／千克一路飙升到500美元／千克，“拥硅为王”成为那时业内的共鸣。

比拟之下，现在30万人平易近币／吨的硅料价钱只是小巫见年夜巫。

在天价“硅料”刺激下，一方面手握订价权的海外硅料厂商乘隙提出签定长约，担忧本钱继续抬升的国内光伏企业纷纭提早锁定定单和价钱；另外一方面，国内也开启了一轮硅料扩产潮，国资和平易近企纷纭杀入这一市场。好比江西赛维投资120亿扶植马洪硅料厂、英利旗下的六九硅业在多晶硅等项目上投资高达126亿元。

但是，风雨突变。2008年金融危机阴霾覆盖全球，西方国度光伏补助政策退坡。一时候内，激进扩大的中国光伏企业一夜间跌入产能严重多余的地狱，企业纷纭倒闭。

据那时的数据统计，仅是金融危机时代，国内就有跨越300余家光伏组件企业倒闭。

尔后，欧美列国实行光伏商业庇护办法，加上日本光伏进入门坎举高，2012年我国光伏财产敏捷进入“冰冻期”。以致在尔后多年，国内光伏行业几近无人问津。

总的来看，固然这一波的产能多余是多方面利空身分综合影响下的成果，但对光伏行业冲击确切惊人。是以，投资者对产能多余有所耽忧也并不是不克不及理解。

03

需要耽忧

本轮光伏行业产能多余吗

可是，汗青不会重演，现在我国的光伏财产也早已不是“吴下阿蒙”。

彼光阴伏财产全球开花，但我国的企业仅局限在出产组件环节，手艺低端、依靠劳动，对上下流没有订价权，处在一个“三头在外”的状况：90％以上的硅晶原料靠进口，90％以上的加工装备买自国外，90％以上的光伏产物销往海外。

而到2021年末，我国光伏行业已傲然世界之巅，全年新增装机54．88GW，位列全球第一，并已实现上下流的完全结构，各环节产量占全球近80％，财产范围和手艺程度也都走活着界前列。

从曩昔的依靠国外，到现在的国外依靠我们，我国光伏财产的前进可见一斑。

事实上，所谓的产能多余也远没有想象中那末恐怖。恐怖的是持久产能多余却没法消化。换句话说最灰心的环境是即使算上了潜伏需求，产能仍然过量。

但此刻光伏行业缺需求吗？固然不缺。

此刻，全球正处在能源转型期，而国际磨擦的加重使得传统能源价钱一度爬升，光伏的主要性被极年夜拔高。也正因如斯，欧洲市场的需求年夜爆发，国内光伏财产景气宇也是以再上台阶。

回到国内，现在制约光伏下流放量的最年夜身分就是硅料产能。所以跟着硅料产能放量，硅料价钱回落，下流需求有望被极年夜释放，这反而会助力财产链利润分派平衡化和龙头企业事迹走强。

另外，当前国内光伏企业也已在积极采纳办法应对产能多余的到来，垂直一体化结构就是此中一年夜主流路子。经由过程对财产链上下流的延长，中下流能减缓本钱压力，上游企业也能解脱硅料价钱回落以后毛利年夜幅下降的窘境。

值得一提的是，此刻国内企业“长协锁料”根基占满了扩产产能，而由于其实不锁价，企业撤单的可能性其实不年夜，这意味着硅料产能有望被陆续消化。

综上，在国内财产范围和手艺程度占有优势、市场需求仍然兴旺、光伏企业纷纭谋求一体化结构的布景下，光伏行业产能多余也许终将到来，年夜量的玩家涌入也会加重行业竞争内卷。

在此布景下，本钱、范围、手艺等都占有优势的龙头企业其实不会遭到太多影响。而在行业出清事后，跟着市场集中度进一步晋升，龙头企业将强者恒强，耽忧只是过剩。

－ End －

原文题目:光伏行业产能多余？耽忧过剩！