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科华数据的2022年三季报出来了 。

01 科华数据2022年三季报简析

2022 年前三季度，公司实现营业收入 36．34 亿元，同比增加 5．97％；实现归母净利润 2．88 亿元，同比增加 1．4％；扣非净利润 2．68 亿元，同比增加 2．19％。前三季度公司毛利率程度 30．58％，同比晋升 0．67 个百分点，净利率程度为 8．26％，同比降落 0．26 个百分点。

估量良多人看到这个营收和净利润的增加数据，都要吓到了：甚么鬼！ 特别是跟隔邻科士达50％～80％的增加速度一对照，更是无颜见人。 确切粗看不雅感太差了，这增加速度哪里有受益在新能源行业的迹象，不外细心看，倒也是有一些亮点的。

单看Q3年第三季度，公司实现营收14．3 亿元，同比增加17．45％，环比增加17．2％；归母净利润 1．22 亿元，同比增加 23．8％，环比增加80％；扣非净利润 1．15 亿元，同比增加 30．7％，环比增加70％；第三季度公司毛利率程度为 29．94％，同比晋升 0．03 个百分点，环比增添0．14个百分点；净利率为 8．26％，同比 晋升 0．44 个百分点。

三季度存货为8．7亿，比拟客岁的4．7亿年夜幅度增添85％，比中报的7．44亿也增添了近1．3亿，环比增加17％，首要是新能源营业备货和发出商品增添。 合同欠债2．9亿亿，比拟客岁的1．5亿增加93％，比拟中报的1．2亿，也增添了1．7亿，环比增加140％ 。 另外，三季报预支款1．85亿，比拟客岁同期的4839万和中报的7238万，也是年夜幅度增加。

斟酌到数据中间下流各年夜互联网巨子糟的近况，新增的定单大要率也是新能源光储相干的。

前三季度经营性现金流 7．73 亿元，不管是同比仍是环比，也都是较着的改良的。研发费用2．22亿，同比增加32％，环比中报的1．3亿更是增加了70％ 。

从这个角度看，科华数据的三季报就不算差了，公司研发和营业各方面都在最先加快推动，事迹也最先解脱二季度的低迷增加了。

这也是它的三季报出来，固然粗看增加数据很糟，但第二天市场仍然给了它积极反馈的缘由。

科华数据，我们其实也追踪过几回了，特别是将它和科士达屡次对照过，之所以渐渐掉队在科士达，跟公司在计谋目光和结构方面偏弱有关系，致使在良多范畴都是后发追逐者，没法享遭到行业年夜爆发早期的盈利。

再加上公司的营业首要基在国内，不像科士达海外营业的占比一向比力高，而曩昔这一波户储的年夜爆发首要来自在海外。

但从科华的成长汗青来看，它的履行力却是很是不错，一旦决议了风雅向，可以很快的最先追逐，从客岁公司看到新能源行业的年夜爆发后，最先确立了数据中间＋新能源的双子星计谋，本年也最先加年夜了对新能源营业的投入。

02 新能源营业最先加快

也初步看到了一些成效，特别是下半年，可以看到较着程序在加速。

1－9 月公司逆变器产物中标中石 油、华润、年夜唐、中核等年夜型项目，中标容量合计达 2637．722MW。7 月，与特变电工新疆公司签定 2．3 亿元储能装备采购合同；8 月，科华旗下的全资子公司科华数能与美国 Juniper 签定年供货 10000 套 iStoragE 系列户储系统合作和谈，与 L 公司 签定首年超 70MWhi 的 Storage 户储系统供货和谈。9 月以来，公司月余内储能项目中标金额超 5 亿元，海外户储签约合作超 2 万套，近 400MWh。

这些营业方面的进展，都在三季度的存货、合同欠债和预支款上获得了印证。

因为这两年新能源过分火爆，加上互联网行业过分暗澹，致使市场对它的数据中间营业没那末感爱好，但作为公司的主营营业，也是双子星计谋的构成部门，数据中间营业也仍是挺有看点的。

市场对互联网行业过分灰心了，固然C短确切面对渗入率慢慢到顶的问题，但不管是中国互联网出海，仍是继续在B端向实体财产赋能，都还仅仅是刚最先，中国互联网，甚至全球互联网行业，后续仍然有足够年夜的成长空间。

作为互联网行业上游，数据中间将来连结必然的增加速度也是问题不年夜的，科华在鼎力成长新能源营业的同时，也没有抛却对主业的存眷。

2022 年 10 月 22 日，科华伟业收购上海成云，旨在解决公司数据中间营业同业竞争问题，进一步巩固数据中间营业。

03 纯粹的信创概念股

对了，比来市场爆炒信创行业，各类研报满天飞，年夜吹特吹。 但说白了就是短时间的题材炒作，年夜部门信创公司底子很难有甚么持久的成长性，所谓的国产替换故事，除上游的芯片相干，良多也是讲欠亨的，特别是下流利用，良多其实渗入率已很是高了，就好比办公软件相干的。

要我说数据中间这类反而算是信创的主要构成部门，并且也是信创范畴里真正具有延续成长性的板块，但市场却并未将数据中间视为信创行列，反而有很年夜的预期差。

总的来讲，科华的三季报看下来仍是不错的，数据中间营业连结不变的同时，新能源营业确确切其实加速推动了。

固然不是一个具有立异思惟的公司，但履行力不错，作为一个后发企业，它仍是值得跟踪的，究竟盘子也不年夜。

原文题目:超预期了，小盘储能新锐，最先加快起飞，信创属性还未被深挖