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作者：冬音

出品：洞察IPO

曾两度IPO撤单的江苏微导纳米科技股分有限公司（简称“微导纳米”）在近日向上交所递交了IPO申请，拟再度登岸科创板，保荐报酬浙商证券股分有限公司。

此前微导纳米曾别离在2020年6月和2020年12月别离递交科创板上市申请资料，但均在半年多后自动撤回了申请。此前两次IPO的保荐人均为中信证券。此次序递次三次提交IPO申请，微导纳米拟召募资金范围由本来的5亿元增加至10亿元。

最近几年来，光伏、半导体行业进入高景气宇，微导纳米作为行业介入者营收也呈快速增加态势，但公司同期费用增加较快，致使公司增收不增利，经营事迹波动较年夜。另外，公司成立时候较短，营业范围相对偏小，与行业龙头企业比拟存在较年夜差距，抗风险能力偏弱。

营收快速增加，净利波动年夜

微导纳米成立在2015年12月，首要从事前进微、纳米级薄膜沉积装备的研发、出产和发卖，向下流客户供给进步前辈薄膜沉积装备、配套产物和办事。公司的焦点手艺为原子层沉积（ALD）手艺。ALD手艺是一种可以将物资以单原子层情势一层一层地镀在基底概况的工艺。因为具有优良的三维共形性、年夜面积成膜的平均性和切确的膜厚节制等特点，该手艺普遍合用在分歧情况下的薄膜沉积，在光伏、半导体、柔性电子等诸多高精尖范畴有杰出的利用前景。

ALD首要利用范畴

图片来历：微导纳米乐鱼体育app招股书

公司产物今朝首要利用在光伏范畴和半导体范畴。在光伏范畴，公司产物首要利用在光伏电池片出产进程中的薄膜沉积环节，客户包罗通威太阳能、隆基股分、晶澳太阳能、阿特斯、天合光能等太阳能电池片出产商；在半导体范畴，公司开辟的半导体薄膜沉积装备，已取得腾讯、盛吉盛等国内知名半导体公司的定单。

遭到市场需求不竭增加等身分影响，陈述期内公司营业收入增速较快。数据显示，2018－2020年和2021年前三季度，公司营业收入别离为4，191．06万元、2．16亿元、3．13亿元和2．31亿元。2019、2020年度，公司营收同比增幅别离为414．94％、44．82％。

公司首要财政数据

图片来历：微导纳米招股书

从毛利率来看，公司产物毛利率整体保持在较高程度。陈述期内，公司主营营业毛利率别离为52．09％、53．97％、51．89％、54．02％，可是净利程度波动较年夜，同期公司扣除非常常性损益后归属在母公司所有者的净利润别离为－1，419．07万元、5，289．30万元、5，098．54万元和 650．36万元。

可以看出，公司营收增加的同时，盈利程度未有较着改良，2020年－2021年还呈现了下滑，波动性较年夜。

从产物布局来看，公司专用装备发卖收入在2018－2020年占有93％以上的比重，但其占比在2021年前9个月降落至57％，配套产物和办事则从本来的6％摆布上升至43％。

公司收入布局图

图片来历：微导纳米招股书

对事迹波动，微导纳米在招股书中暗示，这首要是因为公司在光伏范畴延续投入的同时，在半导体等其他范畴也加年夜了新产物的研发力度，是以研发投入和费用范围延续增添而至。

数据显示，陈述期内公司研发费用别离为3468．27万元、3109．05万元、5373．47万元、6349．67万元，呈延续上升趋向。

跟着公司研发投入逐步加年夜，其面对的事迹波动风险也随之加年夜。假如其将来研发投入未能有用实现功效转化，或呈现市场竞争加重、下流客户投资需求转变等景象，微导纳米可能面对事迹年夜幅波动乃至呈现吃亏的风险。