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暴涨8倍后还几多空间？

这已是石英股分近两个月第N次冲破汗青新高了。

本年前四个月，在年夜部门股票跌得惨不忍睹的时辰，石英股分股价根基都在50－60元／股之间晃荡，直到4月27日——良多投资者难以忘记的一天。4月27日，上证指数开盘创下本年最低点2863．65点以后，午后一路向北，终究收盘上涨2．49％，并反弹至今。石英股分也在这一天封住涨停，开启了波涛壮阔的上涨，至今涨幅高达180％！

一切都源在一种材料——高纯石英，被称为二氧化硅中的“年夜熊猫”。

01光伏级石英砂求过于供

高纯石英砂其实不为公共熟知，即便在大都股平易近傍边也算是个生面目面貌。但就是如许一个产物，倒是高端制造行业不成替换的原辅材料，被普遍用在光伏、电子、高端电光源、薄膜材料、国防科技等范畴。此中，电光源和光通信、光伏、半导体是最首要的利用范畴，对纯度的要求也愈来愈高。

高纯石英砂在光伏范畴首要用在制造高纯石英坩埚、石英舟等产物，此中石英坩埚用量最年夜。石英坩埚首要用在硅棒拉制，需要在 1500℃以上的高温下持续工作 200小时以上。利用高纯石英砂制成的坩埚杂质较少，拉晶进程中坩埚内壁不轻易发生斑点气泡。因为高温烧制耗费速度快，是以石英坩埚改换周期较短，属在耗损性出产装备，下流需求量年夜。

中银证券研报显示，当前单晶硅片环节积极扩产，此中隆基股分估计在 2022年今后在曲靖、丽江和楚雄共扩建 30GW 硅片产能，中环股分在宁夏扩建 50GW 单晶硅棒产能，上机数控、京运通、亿晶光电、通威股分、双良节能、高景太阳能等企业亦有较年夜的扩产打算。下流龙头企业积极扩产，年夜幅新增单晶炉装机量，石英坩埚的需求也随之爆发。

但是国内石英砂需求首要靠进口知足。按照中国海关、结合国商品商业署数据，2019 年全球高纯石英进口量 20．54 万吨，此中中国进口量为 14．45 万吨，是全球第一年夜高纯石英进口国，占全球进口总量的 70．35％。

供给方面，高纯石英的制备方式首要有三年夜类，别离为自然水晶粉磨加工、石英矿物深度提纯和用含硅化合物化学合成。因为自然水晶资本逐步枯竭，而化学合成法手艺较复杂、本钱较高，难以年夜范围工业利用。是以，石英矿物深度提纯手艺是制备高纯石英砂的主流手艺。

今朝全球高纯石英原料矿床集中在美国、挪威、Australia、俄罗斯、毛里塔尼亚、中国、加拿年夜 7 个国度，共 14 处矿床，在产矿山仅 7座。资本集中度极高，且部门矿床储量有限，是以高纯石英原料矿床极其稀缺。

具有纯度较高的矿产资本并不是易事，提纯手艺更是绵亘在企业眼前的高壁垒。因为对提纯手艺工艺程度要求极高，高纯石英砂的出产手艺一向是行业的手艺困难。即便行业成长至今数十年，具有量产高纯石英砂手艺的企业仍然唯一寥寥几家，全球CR3市占率可达85％。除全球最年夜的高纯石英出产商美国尤尼明公司和TQC，就是近期年夜涨的石英股分。

02新产能投产期近，尽享行业盛宴

石英股分成立之初专注在石英管的制造，2003年起致力在研究石英砂的提纯制备工艺，终究在2009年实现了石英砂提纯手艺的冲破，进入财产化出产。石英股分所出产的高纯石英砂产物可供便宜中高端电光源用石英管和出售给下流厂商出产光伏用石英坩埚。

2014年上市时，石英股分具有7300吨／年高纯石英砂产能。上市后其高纯石英产能进一步增添，销量和营业收入也同步晋升。2021年，石英股分高纯石英砂外销量到达1．41万吨，营业收入也到达3．02亿元，发卖毛利率同比晋升近10个百分点，到达56．69％。并且其光伏营业（包括少许石英坩埚）营业利润到达1．76亿元，跨越光源成为第一年夜盈利来历。

按照天风证券研报，石英股分已投产高纯石英砂产能2万吨／年，还有2万吨／年的产能原打算在本年上半年投产。本年一季度，石英股分收购强邦石英，估算会带来约6000吨／年产能。也就是说，到2022年末石英股分的高纯石英砂产能将到达4．6万吨摆布。

03竞争敌手不急不慢

本钱是逐利的，高纯石英砂如许的“聚宝盆”应当不缺新进入者，当前本钱相对较高的合成石英是企业选择的主要标的目的。

在6月份的调研中，凯盛科技暗示，其年产 5000 吨超纯合成二氧化硅项目首要用在半导体、光通讯和光伏等范畴，项目首要包罗年产 1000 吨电子级硅溶胶、3000 吨半导体用二氧化硅、100乐鱼体育app0 吨光伏用二氧化硅。该项目打算在来岁年末建成。

因为自然的高端石英砂资本相对稀缺，可以或许利用在高纯范畴的自然石英砂原料有良多限制，凯盛科技认为合成石英砂前景广漠。对高纯二氧化硅，凯盛科技打算进步前辈行小范围投资，后续会按照市场环境再斟酌扩年夜范围。

对市场比力存眷的凯盛石英，凯盛科技称凯盛石英是华光团体（凯盛科技第一年夜股东）所属的矿产资本企业，凯盛石英用自然材料加工，经由过程去杂质提纯到达产物要求，首要利用在光伏的中层和外层材料。

除凯盛科技，菲利华也在积极入场高纯石英。

菲利华是国内航空航天用石英纤维材料主导供给商，正在向上下流延长。本年2月，菲利华通知布告称，孙公司融鉴科技拟进行增资扩股，用在投资新建“年产20000吨超高纯石英砂项目”，扩年夜高纯石英砂出产范围，晋升公司供给链的保障力度，知足市场对高纯石英砂的需求。

不外，对高纯石英砂项目标具体信息，菲利华在调研市场和互动平台均讳莫如深，没有进一步的信息表露。

从今朝的信息看，全球石英砂的供给款式临时不会有甚么转变。却是当前美国尤尼明公司和加拿年夜TQC均没有扩产打算，石英股分在扩产后竞争力将年夜年夜加强。

不外石英股分也很难安枕无忧。石英股分高纯石英原料首要来历在印度、挪威、俄罗斯和美国的进口石英砂，和部门高质量国产石英矿。机构曾在调研中问和原材料供给不变性，虽然石英股分决定信念实足，但在高纯石英原料矿床稀缺的环境下，原材料的供给确是投资者不克不及轻忽的潜伏风险。

并且从几家券商的测算看，将来两年光伏用高纯石英砂处在紧均衡状况，也就是说供授与需求差距其实不算很年夜。两年夜龙头厂商对高纯石英砂的扩产积极性不足，也在侧面反应了市场供需可能也没有很多人想象中那末严重。高纯石英砂价钱很难说一路上扬，反而可能会追随硅片拉晶需求的波动而有所升沉。

石英股分的动作也从侧面予以验证。客岁底，石英股分曾通知布告计划1．5万吨高纯石英砂产能。但按照6月23日通知布告，该项目由年产1．5万吨高纯石英砂调剂为6万吨电子半导体石英材料；投资总额将原打算3．3亿元调剂到10．52亿元。标的目的直指半导体而不是光伏。连系凯盛科技、菲利华的扩产和主业，仿佛财产链公司当前更看好的也是半导体。

对投资者来讲，光伏这股风已将石英股分的股价，从2021年5月启动至今上涨近8倍。先知先觉的资金早已赚的盆满钵满，加快的股价更是风险积累的进程。将来还多年夜空间、股价会若何演绎？投资者生怕需要多斟酌一下。

本文作者 ｜ 张贺

来历 ｜ 英才杂志

原文题目:光伏石英砂“幻影”，暴涨8倍股在转向