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证券之星

光伏行业周报

证券之星光伏行业周报:中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周多晶硅成交相对平淡，价钱延续跌势。平易近生证券最新不雅点指出，光伏财产高景气行将再度到来。宏不雅方面，国度能源局近期发布了1-2月份全国电力工业统计数据。数据显示，1-2月全国太阳能发电新增装机2037万千瓦(20.37GW)，同比增加87.74%。企业方面，据天眼查显示，宁德时期钙钛矿电池新专利发布；爱康科技发布通知布告称，1至2月经营实现扭亏为盈

成交相对平淡多晶硅价钱延续跌势

中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周国内单晶复投料价钱区间在21.5-22.2万元/吨，成交均价为21.82万元/吨，周环比降幅为2.63%；单晶致密料价钱区间在21.3-22.0万元/吨，成交均价为21.62万元/吨，周环比降幅为2.66%。

本周硅料价钱延续缓跌下行走势，成交相对平淡，有新定单成交的企业数目在3家摆布。各企业硅料主流成交价钱区间价差进一步收窄至0.7-0.8万元/吨，市场上复投料最高价为22.8万元/吨，菜花料最低价为18.0万元/吨，但成交量都少少，且均为特殊处置定单，故并未算在加权平均价中影响主流市场。本周市场成交相对平淡，首要缘由是，各硅料企业3月份定单根基均已签定终了，年夜多企业均处在定单履行期，3月份余量较少，故本周只有三家企业签定部门补单和散单，且成交量也相对较少，是以本周市场相对平淡。硅料价钱照旧缓跌下行，首要缘由：一方面是上周成交的部门区间高价企业本周无新签定单，部门占比力年夜的区间内高价从加权平均系统摘除，故本周价钱跌幅环比略增；另外一方面，硅片企业开工率已到达相对高位，受坩埚品质问题影响，硅料需求相对持稳，供给方面增减量也根基持平，近期供需关系还没有改变，故市场价钱也根基延续前期走势。

截止本周，国内硅料在产企业保持在15家，此中一家企业仍处在分线检验状况。供给方面，按照硅料企业检验减量和个体扩产企业释放增量综合斟酌，估计3月份国内多晶硅产量环比根基持平，约10万吨摆布，且截至月底行业内硅料库存已降至1-2周(包罗已签单暂未发货的在库量)，此中绝年夜部门二线企业均处在无库存状况，4月份将有少许检验复产增量和少少扩建产能释放量，硅料供给将环比小幅增添4%摆布。需求方面，一线硅片企业均有石英砂和坩埚备货，短时间内坩埚供给量暂不会限制硅片产出量，只是坩埚品质问题可能会影响单元时候内硅片的及格品率，斟酌到下流平安库存增添的环境，故近期硅料需求照旧保持相对安稳向好的预判。是以因为供需增量根基持平，短时间内影响硅料价钱走势的要害身分则首要集中鄙人游的备货节拍和硅料常态库存的调剂幅度，综合斟酌，短时间内硅料价钱保持缓跌走势的可能性较高。

01

机构不雅点

平易近生证券最新不雅点指出，光伏财产高景气行将再度到来。

需求：财产高景气行将再度到来。国内：2022年，全国风光新增装机到达1.25亿千瓦，持续三年冲破1亿千瓦，再创汗青新高。全年可再生能源新增装机1.52亿千瓦，占全国新增发电装机的76.2%，已成为我国电力新增装机的主体，光伏新增87.41GW，同比+59%；2022年国内散布式光伏新增装机51.11GW，占昔时光伏新增装机58%以上。21-22年因为硅料价钱的延续走高，带动财产链整体价钱上行，因为集中式电站对价钱较为敏感，部门项目遭到积存，今朝硅料产能慢慢释放，我们估计23年在光伏需求延续高涨的同时，集中式装机占比将有所晋升。海外：欧盟提出《净零工业法案》，旨在成长本土制造，可是我们认为：1)今朝该法案还没有落地，仍存在不肯定身分；2)欧洲本土制造能力和一日千里的可再生能源需求其实不匹配，中国厂商具有本钱优势；3)市场耽忧俄乌关系和缓后欧洲对可再生能源需求的降落，但欧洲持久对可再生能源成长的决心不变，欧州需求将延续向好。整体来看，23年硅料产能不再是制约行业成长的瓶颈，且硅料产能晋升后带来的价钱降落有望刺激下流业主的装机意愿，跟着国内招标提速，美国加快回暖，南美、中东、非洲等处所延续起量，我们估计全球2023年装机将超350GW，同比晋升超40%。

财产链：第二轮价减量增最先演绎，电池新手艺百花齐放。硅料：按照Pvinfolink在2023年3月15日的报价，致密块料价钱为220元/kg，环比上周降落1.8%。硅片：3月3日，隆基发布最新硅片报价，182/166尺寸报价别离为6.50/5.61元，环比前次报价增加约4%。今朝因为下流需求兴旺和石英坩埚的紧缺，硅片整体供需偏紧。电池片：行业上游手艺变化放缓，电池有望成为2023年光伏手艺鞭策的新引擎，TOPCon、HJT、BC等新手艺也迎来了加快成熟；而钙钛矿的制备本钱低、光电转化效力高、柔性高，具有杰出的财产化前景，今朝多厂商睁开结构。组件：集中度延续晋升，一体化优势显著。辅材：将来量增肯定性强，有望深度受益，此中胶膜有望开启新一轮涨价，看好盈利触底回升。

装机与出口数据：装机：2023年1月18日，国度能源局发布2022年全国全国电力工业统计数据，光伏全年新增装机量到达87.41GW，同比+59.1%；单月来看，12月光伏新增21.7GW，同比+8.0%。今朝国内市场中，散布式景气宇延续，集中式项目有所起量，下流需求保持高景气。出口：电池组件方面，23年1-2月出口金额别离为281.50/254.94亿元，同比+36%/-2%，整体保持上涨态势，海外光伏市场景气宇延续。逆变器方面，12月总出口70.16亿元，同比83%。

投资建议：

思绪一：主财产链方面，保举市占率有望延续向上，盈利能力稳中有升的一体化环节，重点保举晶澳科技、天合光能、晶科能源、隆基绿能、通威股分等，存眷东方日升、博威合金等；重点存眷电池片新手艺迭代标的目的，保举TCL中环、高测股分，存眷爱旭股分、钧达股分、沐邦高科、赛伍手艺、宇邦新材、迈为股分、聚和材料、宝馨科技、乾景园林、京山轻机、捷佳伟创、金晶科技、康达新材等；

思绪二：辅财产链方面，重点保举有新品迭代+市占率晋升逻辑的辅材企业，重点保举通灵股分、威腾电气，存眷宇邦新材；今朝光伏行业景气宇高，保举今朝供需紧均衡的胶膜粒子与高纯石英砂环节，保举福斯特、海优新材、激智科技、石英股分等，存眷欧晶科技；

思绪三:趋向方面，保举深度受益海外光储需求高景气的逆变器环节阳光电源、德业股分、固德威、锦浪科技等，存眷禾迈股分、昱能科技、龙磁科技；财产链价钱预期降落后利好光伏装机，保举年夜电站、EPC和支架环节，保举阳光电源、中信博，苏文电能，存眷晶科科技、能辉科技、上能电气、意华股分等。

风险提醒：上游原材料价钱波动、终端需求不和预期、手艺成长不和预期。

02

宏不雅事务

1、四部分重磅发文！扶植农村能源革命试点县，一省一县！

3月23日，国度能源局等部分发布关在组织展开农村能源革命试点县扶植的通知。通知提出，各省(区、市)能源主管部分会同生态情况、农业农村、村落振兴等相干部分，自愿组织优选不跨越1个可再生能源资本天赋好、开辟潜力年夜、用能需求明白、处所当局和农人积极性高，特殊是现有撑持政策完整、撑持力度较年夜的县域，申报农村能源革命试点县。

到2025年，试点县可再生能源在一次能源消费总量占比跨越30%，在一次能源消费增量中占比跨越60%。可再生能源新模式新业态普遍成长，当场消纳能力较着晋升，新型电力系统配电网扶植成效显著，乐鱼体育app非电操纵多元化、陈规模。国度年夜气污染防治重点区域试点县平原地域实现伙食、取暖农业散煤根基清零，其它区域试点县制定平原地域伙食、取暖农业散煤清零计划并有序组织实行。以可再生能源财产经济带动农人增收，根基构成以洁净能源为主、平安靠得住的农村能源供给、消费、手艺系统和治理体系体例。

2、国度能源局：1-2月光伏新增装机20.37GW

3月21日，国度能源局发布了1-2月份全国电力工业统计数据。数据显示，1-2月，全国太阳能发电新增装机2037万千瓦(20.37GW)，同比增加87.74%。值得一提的是，1-2月新增发电装机容量为3511万千瓦(35.11GW)，这意味着，本年前2月，光伏发电在电力新增装机的占比到达58%，跨越其他电力总和。

截至2月底，全国太阳能发电累计装机41304万千瓦(413.04GW)，冲破400GW年夜关。在全国电力总装机中的占比，到达15.89%摆布，与水电接近。

3、国度能源局：重点推动油田与新能源融会开辟，优先列入各级能源成长计划

3月22日，国度能源局发布关在印发加速油气勘察开辟与新能源融会成长步履方案(2023-2025年)的通知，要求增强油气勘察开辟与新能源融会成长，鼎力推动新能源和低碳负碳财产成长，油气上游范畴与新能源新财产融会、多能互补的成长新款式，延续鞭策能源出产供给布局转型进级。

文件指出，要兼顾推动陆上油气勘察开辟与风光发电。充实操纵陆上油气田风能和太阳能资本天赋较好、扶植前提优胜、具有延续范围化开辟前提的优势，出力晋升新能源当场消纳能力。在油气矿区和周边地域，积极推动油区内风电和光伏发电散布式开辟，在新疆、青海、甘肃等油气和太阳能资本丰硕的地域，扶植油气与太阳能同步开辟综合操纵示范工程，充实操纵太阳能聚光集热和储热手艺，实现油气出产进程的洁净化供热，助力低碳油气开辟。

4、河南：积极推动散布式光伏等新能源扶植进一步提高风光发电占比

3月22日，河南省发改委公然发布《河南省减污降碳协同增效步履方案》。方案指出，积极撑持新能源扶植。积极推动风电、散布式光伏、生物资自然气等新能源扶植，进一步提高太阳能、风能发电占比。撑持豫北、豫东、豫中南、黄河两岸浅山丘等平价风电基地扶植，集约高效开辟风电基地。鞭策光伏操纵与建筑一体化成长，推动能源供给系统洁净化低碳化。鼓动勉励有前提的园区、厂区充实操纵太阳能、风能、生物资能等可再生能源。

5、两部分发布关在进一步增强节能尺度更新进级和利用实行的通知

3月17日，国度发改委发布《国度成长鼎新委市场监管总局关在进一步增强节能尺度更新进级和利用实行的通知》，《通知》指出，节能尺度是国度节能轨制的根本，也是鞭策全社会节能降碳的主要支持。强迫机能耗限额尺度和强迫机能效尺度，是知足节能治理的根基要求，依法必需履行。截至今朝，我国已发布实行强迫机能耗限额国度尺度108项、强迫机能效国度尺度66项、保举性节能国度尺度190项，节能尺度系统根基成立，对增进手艺立异、鞭策财产进级、加速绿色低碳成长阐扬了主要感化。各地域、各有关部分和行业要高度正视节能尺度化工作，依法加速推动节能尺度更新进级、切实增强节能尺度利用实行，不竭夯实节能工作根本，为积极稳妥推动碳达峰碳中和、加速成长体例绿色转型供给有力支持。

03

行业新闻

1、四川：加速成长风电和太阳能发电

日前，四川省人平易近当局发布四川省顺应天气转变步履方案(收罗定见稿)，文件指出，加速成长风电和太阳能发电，优先扶植季调理、年调理和多年调理能力水库电站，结构在省内负荷中间、自然气主产区新增结构一批气电项目和应急保障电源，加强水火互济、颠峰兜底能力，加速构建多元开辟、足够靠得住的电力供给系统。深化煤炭跨省合作，扶植煤炭贮备基地，加速扶植以地下储气库为主、地面LNG储罐为辅的自然气储气举措措施。

2、银川：加速光伏硅等财产延链补链强链力争新材料财产年产值冲破500亿元

3月17日，银川发布《2023年银川市项目扶植提速步履实行方案》。《方案》提出，环绕重点范畴“卡脖子”和财产根本亏弱问题，鼓动勉励撑持财产链、供给链专项攻关项目，实行宝丰储能电池等全财产链补短板项目30个以上，撑持专精特新企业成长。加速光伏硅、半导体硅、工业蓝宝石、新能源电池材料等财产延链补链强链，鞭策实行中环50GW单晶硅、晶环蓝宝石晶片切磨抛、中钢特种石墨等项目，力争新材料财产年产值冲破500亿元。

3、天津：2025年风电、光伏发电等绿色能源占比较争到达10%以上

3月21日，天津市人平易近当局办公厅发布关在印发《天津市石化化工财产高质量成长实行方案》(以下简称《计划》)的通知。《计划》成长方针提到，到2025年末，绿色平安周全晋升。对峙资本和能源轮回操纵，加速构建绿色低碳成长系统，积极摸索绿色出产体例，增进周全绿色低碳转型。单元增添值能耗和碳排放较着降落，企业首要污染物排放到达行业尺度要求。冷能、风电、光伏发电等绿色能源占比较争到达10%以上，工业副产物氢气收受接管操纵率到达95%以上。企业平安出产主体责任进一步加强，素质平安程度显著提高。

4、内蒙古通辽：到“十四五”期末新能源装机到达2000万千瓦以上

3月21日，通辽市人平易近当局办公室关在鞭策全市风电光伏新能源财产高质量成长的定见，文件指出，到“十四五”期末，全市新能源装机到达2000万千瓦以上，占总电力装机的60%以上；新能源发电量500亿千瓦时以上，与火电发电量根基持平，新能源当场消纳电量260亿千瓦时摆布，非水可再生能源消费占比35%以上，鞭策全市主导财产绿色低碳成长。

5、贵州六盘水：到2030年光伏装机容量到达400万千瓦

3月20日，六盘水市成长和鼎新委员会发布六盘水市碳达峰实行方案(公然收罗定见稿)，定见稿指出，鞭策高比例零碳电力。积极推动光伏、风电等新能源范围化成长。鼎力成长光伏发电，对峙集中式和散布式成长并举。依托水能资本，稳步推动水电项目，同时积极经营水城区年夜型抽水蓄能电站扶植，成长年夜容量范围化储能，出力晋升电网调峰能力，支持可再生能源电力的年夜范围接入，增进消纳程度。环绕城市功能区、城镇集中区、工业园区、农业园区、旅游景区驱动，加速推动浅层地热能供暖(制冷)项目利用。鼎力鞭策光伏农业、火光互补、水光互补、风光互补、水风光一体化等新型成长模式。

到2025年，光伏、风电和水电发电装机容量别离到达300万千瓦、95万千瓦、130万千瓦，光伏、风电和水电等洁净高效电力装机比例达30%以上；到2030年，光伏、风电、水电和抽水蓄能发电装机容量别离到达400万千瓦、120万千瓦、120万千瓦、120万千瓦。