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硅料价钱涨不动了，光伏组件需求快速回暖，盈利弹性延续凸显。

3月8日，中国有色金属工业协会硅业分会发布最新多晶硅价钱，上周国内单晶复投料成交均价为22.8万元/吨，单晶致密料成交均价为22.61万元/吨，均周环比降幅为4.8%。

这是硅料价钱反弹以来的第二次下调，也是硅料本年供给宽松的旌旗灯号。

本年以来，硅料价钱整体走出“V”型走势。1月，硅料价钱一度狂跌超四成，月底止跌企稳，春节事后硅价钱又最先上浮。以单晶复投料均价为例，一个多月内累计涨幅超46%。

履历硅料年夜涨年夜跌背后，是供乞降财产链两重角力，即便硅料供给可以短时间内捂盘惜售，但硅料库存高企也难掩价钱下跌旋律，组件企业将由价钱被动走向自动。

组件价钱与硅料“脱钩”年夜势所趋

从过往汗青数据来看，本轮光伏财产链价钱上升周期从2020年5月底最先～2022年12月上旬，用时近2.5年。时代，硅料从低点价钱5.6万元/吨，上升到最高30.5-31万元/吨，上涨4倍多；硅片售价较2021年上涨1-1.5倍；电池价钱从2020年约0.8元/瓦，上涨约68%；组件从2年前的1.5元/瓦摆布涨至今朝最高2元/瓦摆布，涨幅为33%。

上游硅料紧缩下流各个出产环节利润，全财产链70%利润被硅料企业收入囊中，特别组件受原材料涨价波和最甚。跟着上游原材料价钱的回落，“拥硅为王”或将成为汗青，光伏组件保存利润亦将同步回归正常区间，更将有用刺激终端装机需求的释放，需求旺季有望较往年提早到来，是以各光伏组件厂商对3月和今后的市场遍及持乐不雅立场。

按照硅业分会猜测，2023年我国硅料产能将到达240.4万吨，同比增加99.8%，产能供给足够，价钱下跌肯定性强。毫无疑问，2023年，多晶硅供给重要态势一去不返，价钱降落趋向很是明白。

当硅料供给不再是行业瓶颈时，组件价钱可能与硅料价钱“脱钩”。除硅料，组件价钱也会遭到其他环节供求关系的影响。 近期，高纯石英砂和石英坩埚欠缺并年夜幅涨价，反应出光伏行业需求正在延续回暖，坩埚的紧缺带动硅片价钱最先强势。另外，组件主要辅料EVA（乙烯-醋酸乙烯酯共聚物）树脂或 POE（聚烯烃弹性体）年夜幅上涨且呈现欠缺，这类影响乃至可能跨越硅料，间接影响组件产能受限。在超400GW的全球装机预期下，组件也很难年夜幅降落。

“赌徒式报价”晦气光伏财产链高质量成长

某一体化企业负责人向我们流露，按照公司猜测，一线组件企业本年全年的价钱大要率会连结在1.7元/W摆布，很难呈现较着低价，建议客户调剂预期，避免组件供给不和时，给电站扶植进度带来影响。

他注释说，当组件价钱低在1.8元/W时，下流大都电站都具有经济性，市场需求被充实激活，此时继续降价带来的市场范围增益相对有限。按照猜测，本年全球组件直流侧装机跨越400GW，组件出货量可能跨越450GW。“可以预感，2023年，全球光伏市场继续爆发式增加，产销两旺。”

另乐鱼体育app外一家组件企业发卖负责人也指出，组件降价趋向当然存在，但预期1.55元/W的价钱其实太低，组件企业供货压力较年夜，更不会赔本赚吆喝。近期组件招标中，确切有相对较低的价钱呈现，首要是个体企业为了逢迎客户对降价的需求，采纳“赌徒式报价”的方式，先报一个低价，期待财产链价钱调剂。到了商定的供货时候，假如财产链价钱没有降到抱负程度，便可能背约，这无疑会给行业带来严重危险。“报价再低，不克不及按时供货仍然是没用的。但愿上下流做好跟尾，增强契约精力，依照预定的、公道的价钱和供货时候完成买卖，把电站建好。”

中信建投研报阐发，从排产环境来看，本年以来组件企业定单需求兴旺，头部厂商前三季度定单今朝饱和度较高，三月排产有望环比延续晋升。从盈利能力来看，头部厂商Q1交付价钱均在1.7-1.8元/W，延续性可能达到Q3，固然短时间硅片价钱有所反弹，但我们判定其实不影响年夜局，估计组件企业单瓦盈利将来几个季度将看到较着提振。

索比咨询认为，2023年全球光伏市场需求较高，组件企业的竞争剧烈水平不足，一线品牌降价幅度可能不和预期。接下来的几个月，硅料价钱还会延续降落，抵消其他环节涨价的影响。在没有刚性瓶颈的条件下，财产链价钱安稳降落是大要率事务，建议电站开辟、投资、扶植单元综合多方不雅点，成立更科学的调价机制，实现全财产链健康可延续运行。