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编纂｜凯旋

3月16日，年夜万能源一古脑儿发布了21份通知布告，此中最引入存眷的则是2022年度财报与2022年度利润分派方案。

按照年报，公司2022年实现营业收入309.40亿元，同比增加185.64%；归母净利润为191.21亿元，同比增加234.06%。

另外，按照年夜万能源还发布了分红方案，拟向全部股东每10股派发现金盈利36元(含税)，合计拟派发现金盈利76.95亿元，临时染指 A股份红王 。

近300亿的营收，有高达近200亿的净利润，其实有些让人恋慕妒忌恨。作为对照，光伏龙头隆基绿能估计2022年归母净利润为145亿元至155亿元，比年夜万能源还要少快要50亿。

其实年夜万能源最惹人存眷的，还不是在在赚很多，而是利润率之高，毛利率为74.83%，净利率为61.80%，如斯高的净利率乃至比茅台还要高。

事实甚么缘由让年夜万能源的净利润远超光伏龙头隆基绿能，并且利润率远超茅台，而这类风光的日子在2023年还能继续吗？

比茅台还赚钱

年夜万能源全称 新疆年夜全新能源股分有限公司 ，成立在2011年2月，首要从事高纯多晶硅料的研发、出产和发卖。硅料属在光伏财产的根本原料，可以加工成硅片，处在光伏财产链的上游。

2021年7月22日，年夜万能源在上海证券买卖所科创板上市，上市一年市值已跨越千亿，在硅料企业中仅次在通威股分。

从2019到2022年，年夜万能源这四年的营业收入别离为24.26亿元、46.64亿元、108.32亿元、309.4亿元；归母净利润别离为2.47亿元、10.43亿元、57.24亿元、191.21亿元。

不言而喻，不管是营收，仍是净利润，年夜万能源的事迹可谓一路飘红，近几年几近都是成倍数增加。

而放眼全部硅料财产，年夜万能源也能够说是最赚钱的企业，利润率几近让任何一家企业都难以企和。

在国内硅料企业中，通威股分、年夜万能源、协鑫科技、新特能源，并称硅料四年夜巨子，属在产销量前四的硅料企业。

此中产能最年夜的通威股分估计2022年营收跨越1000亿，归母净利润252至272亿元，固然盈利金额居在四年夜硅料首位，可是净利率在30%以下，远低在年夜万能源的净利率61.80%。

协鑫科技估计2022年盈利不低在155亿元，可是较着要比年夜万能源少近40亿。而按照协鑫科技8月30日发布2022年半年度陈述，公司实现营业收入153.26亿元，实现归母净利润69.09亿元，利润率为45%，也要低在年夜万能源的61.8%。

新特能源2022年营收为人平易近币375亿元，净利润为人平易近币近134亿元，利润率约为36%，利润与利润率都不和年夜万能源。

要知道硅料企业是全部光伏财产链中最赚钱的企业，所以年夜万能源可以说是所有光伏企业中最赚钱的企业。

按照贵州茅台通知布告，2022年度其营收估计为1272亿元，净利润为626亿，利润率为49%，比年夜万能源的利润率还要低11个百分点。

所以，年夜万能源不但是最赚钱的硅料企业，也是全部光伏企业最赚钱的企业，并且仍是比茅台都要赚钱的企业。

低本钱与高价钱

年夜万能源2022年能取得近200亿的利润，起首得益在其产量与销量的晋升。

按照有关协会统计数据，2022年中国多晶硅产量为82.7万吨，净进口量约8.5万吨，而总需求量约103.3万吨。是以，2022年中国多晶硅市场显现求过于供的状况。

由此可知，谁有更多的产量与销量就意味着谁赚得更多。

从年夜万能源产销量来看，2021年产量仅为8.65万吨，销量为7.53万吨；2022年，产量13.38万吨，销量13.29万吨，销量同比增加76%。

销量增加只能支持利润的高额增加，其实不能支持利润率的增加。跨越61%的利润率直接得益在2022年硅料价钱的上涨。

财报数据显示，2022年年夜万能源的多晶硅发卖价钱从207.99元/千克(不含税)上涨到266.01元/千克(不含税)，年度平均发卖价钱为231.41元/千克(不含税)，同比增加61.62%。

其实，仅仅是 量价齐升 这还不足以申明为什么年夜万能源这么赚，特别是不足以申明其利润率如斯之高，由于通威股分、协鑫科技、新特能源等硅料巨子一样在 量价齐升 。

还一个主要的缘由，是年夜万能源产线主动化，具有的显著本钱优势。据年夜万能源2022年年报，其多晶硅发卖本钱从75.21元/千克降落至58.48元/千克，年平均发卖本钱58.56元/千克。

这恰是这个缘由，国信证券在3月20日赐与年夜万能源增持评级。而且认为，其股价公道价钱为54.0-57.6元，高在当前的49.49元。

以更低的本钱，卖更高的价钱，并且卖很多，这就使得年夜万能源不单赚很多，并且利润率无所匹敌。

风光难以继续

假如仍是依照2022年的趋向成长，那末年夜万能源只要继续扩产，将会继续风光无穷。

事实上，年夜万能源也简直在继续扩产。据领会，年夜万能源2022年开工扶植的一期10万吨/年高纯多晶硅项目，将在2023年4月投产，达产后全数名义产能将达20.5万吨/年；二期10万吨高纯多晶硅项目已启动，将在2023年年末投产，届时全数名义产能将到达30.5万吨。

年夜万能源2023年超30万吨的产能将是2022年的两倍有余。

并且据统计，截至2022年12月份，年夜万能源在2022年新增硅料定单合计已达128.58万吨，估计金额跨越3800亿元，巨量产能被下流企业给锁定。

如许看来，年夜万能源扩产以后的销量也应当不成问题，2023年应当继续爆赚。

在这类景象之下，可谓冷艳的2022年度财报与分红方案一出，年夜万能源的股价理应敏捷上升，但事实倒是股价像一个年老的白叟，再怎样尽力向上爬也爬不上去，相较在2022年的高位，今朝仍然连结在低位程度。

横历来看，对一样交出一份标致年报且爆赚134亿的新特能源，不单股价没有爬升，反而在年报表露的第二全国跌了8%。

其实这里最焦点的缘由之一，在在硅料价钱比年上涨以后的理性回归。

此前，因为下流企业疯狂抢料，促使硅料价钱水长船高。按照Wind数据显示，国产多晶硅料（一级料）2020年年中为8美元/公斤摆布，随后一路爬升，到2021年年中已上升至33美元/公斤摆布。到2022年8月，价钱冲破44美元/公斤。

从中可以看出，从2020年到2022年，硅料价钱涨幅跨越了四倍，这也是年夜万能源等硅料企业利润比年成倍增加的缘由之一。

可是到了2022年末，硅料价钱已呈现拐点旌旗灯号，多晶硅的价钱呈现了急速下滑。2023年1一度最低下滑至约16美元/公斤，从2023年1月中旬最先，多晶硅的价钱固然有所企稳，但相较在客岁依然处在低位。行业阐发人士指出，多晶硅价钱将呈现延续的阶梯式下跌。

另外一方面，除年夜万能源，硅料巨子通威股分、协鑫科技、新特能源都在进行全力扩产，特别是通威股分与协鑫科技将产能计划堆到100万吨。另外，浩繁新玩家纷纭挤进多晶硅赛道，不但包括一些下流的光伏企业天合光能和阿特斯，还像江苏阳光如许跨界而来的企业。2023年以来，多晶硅企业投产、扩产热忱延续高涨。

原本，多晶硅价钱的暴涨源在供给不足，而跟着新增产能不竭释放，将从底子上改变供需关系，也将促使多晶硅的价钱与利润程度回归公道程度。

是以，整体而言，在产销量继续增加的环境下，年夜万能源的利润也许还将继续拉升，可是跟着硅料价钱的回乐鱼体育app落、行业产能的继续释放与竞争的加重，年夜万能源的利润率或会慢慢降落，像2022年这么风光的日子估量一去不复返了。

原文题目:年夜万能源：最风光的日子曩昔了