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这一轮的光伏产物价钱，跳水速度之快史无前例，也让良多人措手不和。举个例子，这个周末赶碳号翻遍投研陈述，发此刻市场价钱猛烈波动下，一些阐发师、研究员的陈述数据已掉真，更新速度居然跟不上硅料、硅片、电池、组件的降价速度。回首全部光伏史，在行业进入平价上彀今后，如许的年夜跳水恍如史无前例——不管是价，仍是量，仍是速。

这一轮狂跌，仍有几点迷惑待解：

一是，光伏主材价钱跳水的首恶是甚么？

二是，此刻的价钱是不是已见底？

二是，这一轮低价周期将延续多长时候？

三是，为什么在光伏主材价钱狂跌的同时，却产生产销、装机、出口数据都是高增如许的悖论？

“雪崩时 没有一片雪花是无辜的。”

这句话在后来的传播中其实有些偏离了它的本意。作者波兰诗人斯坦尼斯洛（Stanislaw Jerzy?Lec）的原意是：雪崩时，没有一片雪花感觉本身有责任。

6月份的最后两天，光伏主材就像产生股灾一样，呈现了一轮狂跌：

硅料（单晶致密料）均价65.7元/千克；硅片（182）均价2.8元/片；电池片（Perc182）0.7元/片，组件比来一次集采的最低报价更是呈现了1.18元/W的最低价，p型单面182组件的均价也已打到了1.3元/W。

上述四年夜主材有一个配合点——均是近三年来这一轮光伏周期的最低点，在硅片、电池、组件环节乃至是汗青最低点。

全部行业沉寂无声，就像金融风暴中被直线跳水的指数吓傻了的买卖员们。

赶碳号认为，每家光伏企业，每位光伏人，之在光伏，如同水在水中。既然一切都是明牌了，攻讦、求全与埋怨只会徒增懊恼，看清将来，可能更主要。

01

峻峭的曲线，不异的命运

来历：InfoLink；赶碳号制表

假如将2020年头视为本轮光伏周期的出发点，复盘比来三年半以来光伏主材的价钱波动趋向，很能申明问题。

起首，假如不斟酌量、仅从价钱角度，现实上在2022年末时，这一轮光伏产物的价钱周期就已离别牛市，最先失落头向下。

只不外在本年初曾有过一次像样的反弹，然后又以更快的速度继续向下，且破了前期低点。所以，假如借用股市来来形容当下光伏主材的市场价钱，那就是“放量狂跌”，不论是上证50，仍是沪深300，不论是主板仍是创板，都在狂跌。狂跌的市场中，也会有疯狂获利者，那就是电站，这是后话。

第二，硅料、硅片、电池、组件，从上游到下流，曲线愈来愈光滑。

这可以从侧面证实一点，这一轮的贬价，硅料端是牛鼻子，起到了指导感化。别的，从时候点上，也是硅料率先贬价，继而激发了下流三个环节价钱的顺次下跌。

拥硅为王时期，大师抱怨硅料，此刻硅料急跌，还要抱怨硅料。没法子，这就是财产链分工，这就是命。四年夜环节，截留超等利润的能力自上而下，是逐环递减的，降价的幅度和空间天然也会响应递减。

第三，硅料掉去的超等利润，下流没有能力留住。

这也证伪了一点，良多人一度觉得，硅料价钱降下来，下流就可以够分食硅料的超等利润——事实可能恰好相反。

缘由很简单，光伏制造业的出口、兑现贸易价值的一环在在光伏组件。而组件不管是面临海外客户，仍是国内电站，都不是卖方市场，都没法把握自动权。所以，在海外，欧美乃至包罗印度，固然很需要我们的产物，依然三天两端各类商业“制裁”；在国内，“人浮于事，住持又只看价钱，不问青春”已经是共鸣，所以会呈现1.18元/W的超低价——这类“价低者得”的环境，和前几年各地当局土拍、谁钱多给谁的景象何其相拟。

固然，下流并没有截留超等利润，这也只是一种猜想罢了，终究还要看企业经营数据——固然经营数据会比产物市场价钱的波动滞后一些。我们只需要再耐烦等上一段时候，看看几家头部组件企业半年报的主营营业利润率，环比一季度是增加了仍是降落了。

赶碳号乃至但愿上述的猜想是错的，同时但愿，不管是海外的“洋僧人”，仍是国内的“住持”，为全行业健康成长计，都能给光伏制造的企业们留下“有庄严”的利润。

光伏制造企业，多是平易近营企业，固然比来也有很多央国企伎痒，也预备下场“干气力活儿”了。等候下流电站们，也赶快“卷”起来，是“卷”起袖子，甩开膀子加油干，而不是与“平易近”争利。电站建得越多越快，制造真个日子才会越好过。

02

跌跌不休，什么时候是终点

6月29日、30日3.2GW光伏组件开标环境；来历：聪明光伏

最是无情六月天。

6月份的最后两天，有跨越3.2GW的光伏组件开标，别离是：保碧新能源1.5GW、国电电力0.9GW和水发兴业0.8GW。每一个项目，每一个标段，都有二三十家企业剧烈竞争。

从上图可以看出:

最低报价已低在1.2元/W；

p型单面组件最低价均已低在1.3元/W，最高价均已低在1.45元/W，均价在1.3~1.33元/W之间。

p型双面组件，相对单面组件，溢价0.02元/W;

n型双面组件，相对p型，溢价0.07元/W。

p型182单面的组件，平均价钱已来到了1.3元/W。这可不是小厂的报价，而是头部一线企业的出厂均价，也是汗青最低价。

更恐怖的是，在水发兴业这个项目中，呈现了光伏史上的最低价：1.18元/W。赶碳号没有查询到事实是哪家企业报出了如许一个跳楼血亏的价钱，但相信在这个价钱背后，必然有一个悲凉的故事。

只做组件会一向亏钱，但组件企业还没年夜面积破产，是由于一体化水平愈来愈高，大师此刻赚的实际上是硅片、电池片环节的钱，只不外把其它环节的利润，表现在组件上面集中兑现罢了。

不外，在几个月前赶碳号就猜测过，大师此刻都做一体化，相当在又站在统一起跑线上血拼。一体化水平越高，这让组件反而有了更年夜的降价空间。这是由于，组件降的价，除硅料本钱之外，降的是包罗自家硅片、电池片环节的公道利润，只不外表现在组件价钱上面罢了。

年头到一两个月前的央国企集采招标，通威、润阳、协鑫集成们几次低价中标，对照此刻的价钱，那时的中标价已算很“漂亮”了，赌的是将来交付时硅料价钱的下跌。值得留意的是，这三家企业都有硅料营业，特殊是通威、协鑫如许的老玩家，对硅料的市场判定可以或许领先在市场。

那末，组件的价钱，此刻算是到底了吗？先不说装机需求，仅从供给链角度，仍是要问硅料。