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文｜刘俊宏

5月30日，特斯拉CEO埃隆·马斯克抵达北京，开启时隔三年的初次访华之旅。

此次来华，马斯克但愿在华扶植用在出产特斯拉超年夜型商用储能产物Megapack的超等工场的动静引发行业内热议。据业内助士阐发，该储能产物是本年3月1日马斯克发布雄图打算3的延续，也是盘活其全部打算的要害。

马斯克提出的“光伏+风电+储能+氢能+热泵”的能源解决方案，不但是在可延续的根本上获得更多能源，更斟酌到了若何把这些不不变的能源公道利用。

在2060年的“碳中和”方针下，能源转型已成为中国最主要的国度计谋之一。前有供给侧——光伏、风电、储能等新兴电力举措措施的成长慢慢全球领先，后有电力需求侧——新能源汽车的狂飙，带动中国从电池、充电桩等根本举措措施敏捷突起。

一旦贸易上慢慢构成闭环，再年夜的打算也将慢慢完美。在“光伏+储能+充电”这条成系统化的路径上，或许中国公司更有机遇率先实现雄图打算。

一件并购案背后的阳谋

风起在萍末，趋向常常藏在行业的细节中。

6月12日，中国充电办事公司能链智电收购中国中国香港最年夜的屋顶光伏总包商中国香港光电89.99%的股权。固然触及金额不年夜，只有610万美元，对动辄人平易近币上百亿元的光伏行业扩产只能算是“沧海一粟”，但这起并购案也许拉开了一个行业的冰山一角。

被收购方中国香港光电，累计开辟和扶植了25MW的散布式太阳能项目，触及工程项目跨越600个。在中国香港地域的屋苑和工贸易屋顶太阳能范畴，中国香港光电的市场份额排名第一。中国香港买卖所、中国香港国际机场第三条跑道的候机年夜楼等全港很多知名工商年夜厦楼顶太阳能项目，均出自中国香港光电之手。

而收购方能链智电，此前首要做电动汽车充电办事。财报显示，2023年一季度充电量占中国公用充电量21%，今朝毗连跨越5.5万座充电站。

一家汽车充电办事商为什么要收购一家中国香港光伏公司？

在深扒表露的文件中，光锥智能发现，中国香港光电在屋顶光伏营业开辟的进程中，顺带着拿下了一些充电桩的定单。中国香港光电今朝已与6个小区的业主委员会签定了框架合同，包罗2145个泊车位，估计到2026年实现签约3万个泊车位。

按照媒体金融虎网猜测，2023年-2026年，中国香港光电的光伏营业收入将从1.95亿港元增添到4.21亿港元，社区充电桩运营收入将从0.44亿港元增至5.87亿港元。中国香港光电在并购完成后，按照营业成长计划，收入有望从2022年的2200万港元增加到2026年的10亿港元。

社区充电桩运营收入要想取得如斯敏捷的爬升，必需依靠能链智电此前堆集的运营经验。而充电桩运营又将反向带动电力乐鱼体育app需求的增加，从而带动光伏营业的成长。

二者叠加的直接预期，是营收和市值的增加。6月16日，能链智电发布的本年第一季度未经审计财政陈述，公司净收入3620万元人平易近币（530万美元），同比增加150%。能链智电预估2023财年净收入将在5亿元人平易近币（7300万美元）至6亿元人平易近币（8700万美元）之间，增加至5倍-6倍。以光伏财产指数（CSI：931151）PE为15.24来算，假定PEG=1，公司市值有望到达近百亿元人平易近币。

但这场并购的价值，其实不局限在此。

当前中国香港的能源鼎新水平加倍深切，新能源车渗入率远超内地，高达63.22%。但中国香港的电力系统根本举措措施却十分匮乏，公共充电桩唯一5775个，车桩比高达9.6:1。比拟之下，中国内地的公共车桩比为6.4:1，北上广深等一线城市车桩比平均值低至2.28:1。

在一个新能源渗入率更高，但整体范围不年夜的城市，去尝试一个贸易模式的闭环，这是一个相对投入产出比力快的体例。

对能链智电来讲，从内地切入到中国香港的扩大只是第一步，而从中国香港这个成熟市场中，将光储充一体化的运营经验带回内地才是要害。

能源，不克不及单打独斗

在能源范畴，光储充一体化结构趋向，早已不是奥秘。

以特斯拉为例，2016年，特斯拉以26亿美元收购屋顶光伏和发电系统公司SolarCity。SolarCity是全美最年夜的屋顶太阳能安装办事公司，办事了包罗EBAY总部和英特尔园区等一系列光伏项目。

在重组为Tesla Energy以后，基在SolarCity太阳能手艺的充电桩，成为特斯拉电动汽车充电收集计划的构成部门。这起收购，让特斯拉完成了光伏发电-PowerWall储能-电动汽车充电的能源闭环。

2012年-2021年间，特斯拉太阳能电池板发电量跨越了特斯拉车辆和工场总耗电量，这些洁净能源足觉得每座超等工场和每辆特斯拉车辆充电。特斯拉在可再生能源行业不竭成长强大，跻身美国最好太阳能公司之列，真正成了“光储充”一体化的可延续能源团体。

国内这边，对特斯拉追随最紧的是宁德时期。5月24日，宁德时期发布全球首个零辅源光储融会解决方案，实现光与储及时联动。另外一边，其子公司时期星云集成研发的“宁德锂电小镇光储充检智能超充站”日前正式投入运营。这是全国首个采取全直流微网手艺，把充电桩、储能、光伏电池和电池检测集成一体的尺度化智能超充站。

而比来政策的利好，更是为这个趋向添了一把火。国务院办公厅近日发布的《关在进一步构建高质量充电根本举措措施系统的指点定见》提到，要鞭策车联网、车网互动、源网荷储一体化、光储充换一体站等试点示范。

事实上，已有多家国内上市公司看好光储充一体化赛道，纷纭结构并表露新进展。

科年夜智能5月10日暗示，公司具有光储充换用一站式洁净能源综合解决方案的能力，针对散布式储能营业开辟出模块化储能产物，产物正在慢慢投入市场。

京泉华5月11日称，公司一季度事迹同比增加72.16%，首要系光储充范畴产物发卖增添而至，公司现有产能已处在饱和状况。

国内龙头公司的分歧行动都暗示着光储充一体化结构的趋向正在到临。插手趋向，多是能链智电本次并购的真实逻辑。

按照Australia投行麦格剃头布的陈述，2030年充电站配建储能市场空间将到达8740亿，充电桩EPC办事市场（含充电桩采办和投建）将到达4770亿，充电办事市场（含电费和办事费）将到达4340亿元。估计2030年，仅仅是光伏+储能+充电办事，环绕着新能源汽车充电站的光储充市场总范围就跨越1.8万亿元。

面临这1.8万亿元的“年夜蛋糕”，能链智电在2023年来，也在半年内持续结构来补齐财产链。

1月6日，能链智电计谋投资乐创能源，将AI算法、态势感知等前沿手艺，纳入到储能等能源运营和治理中。3月21日，能链智电与酒店信息化解决方案办事商定单来了成立合伙公司智电来了，结构目标地同享充电办事。6月12日，能链智电收购中国香港光电89.99%的股权。6月13日，能链智电发布了虚拟电厂营业，并与京能国际计谋合作，配合在充电站、光储充、绿电买卖、虚拟电厂等范畴输出解决方案。

在一样对光储充一体化的理解上，特斯拉的汽车营业铺垫了其可以或许单打独斗的基因。而能链智电走的是合纵连横，从财产外围逐步切入焦点价值链。

在这些结构之前，能链智电是一家EPC（总承包）模式的充电站扶植办事商和充电办事的聚合办事商。公司经营体例很是轻，线下重资产的部门由处所上的投资商和加盟商出钱、出地。

在整合光伏、储能、充电和虚拟电厂等四个板块的营业以后，能链智电在行业价值链的向上下流延展——从此前的运营商脚色，最先向电力出产者的脚色改变。

一体化结构给了能链智电深切能源行业腹地的机遇，也给了其像特斯拉一样自力完成闭环的可能。

一体化后，中国新能源的雄图打算

发电，不是洁净能源终究目标，好用才是。

一向以来，风电、光电作为洁净能源的地位都比力为难。因为“看天吃饭”的特征，做不到安稳供给和对需求快速调剂的能力。在年夜量配储之前，电网很难去并网这些不不变又难以调配的电力。而此刻，储能+虚拟电厂的连系，让年夜量现存的“垃圾电”可以或许很好地用起来。

如斯雄伟结构，清楚可见的市场空间，只是此中之一的逻辑。据光年夜证券猜测，到2025年，我国储能投资市场空间将到达0.45万亿元，2030年增加到1.3万亿元摆布。

但这一切的条件，是要成立在供给侧产能的可延续性之上。不然，就酿成需求侧的欠缺。

亚诺什·科尔内的《欠缺经济学》中提到，在非纯洁市场化的模子中，因为需求端过在兴旺，出产端欠缺的部门致使了出产没法到达最年夜化。

以电动汽车行业为例，当前中国新能源汽车的渗入率趋向是肯定的。但充电问题在现阶段难以充实知足，充电桩常常“一桩难求”。这类产生在需求层面的欠缺，在硬性价钱划定下，很难经由过程常规的经济定律来调和。

但插手储能以后，本来“微利”的充电桩生意，“一转攻势”，成为具有杰出投资回报简直定性生意。

本年最先，各省市陆续调剂分时电价政策，上午岑岭时段从1个小时耽误到2个小时，并设置尖峰电价，充电站储能可以实现两充两放。峰谷价差进一步拉年夜，广东、浙江、江苏等地域最年夜价差增至1.2元/kWh，远远高在锂电储能LCOE（平准化度电本钱）6-7毛/kWh的程度，投资收受接管周期紧缩到4-5年。

在此根本上，再连系参考中国香港光电的一体化充电站收益。测算下来，中国香港光电一体化充电站投资收受接管期约为5年，IRR（内部收益率）在16%-19%之间，远高在今朝市场的通俗充电站5%-7%的程度。

更高的投资收益率，意味着更丰裕的价钱空间。

犹如日系车倾覆美国车统治地位。1973年的第一次石油危机，是美国消费的分水岭。石油价钱上涨，致使一系列通货膨胀，经济阑珊。日系车凭仗极低的油耗，在美国市场攻城略地。丰田汽车在美市占率在1970-1980年间从2.6%一路晋升至6.2%。同时，丰田汽车在精益化出产理念下，毛利率跨越20%，站在燃油车时期的巅峰。

一样的逻辑，将来也逐步在光储充一体化行业上演。汽车需求真个拉动，会影响供给侧的竞争款式。

现在，在双碳的年夜布景下，这场能源的变化正在中国进行。供需两旺，贸易模式就更轻易构成闭环，谁能对接好供需两头的需求，就可以在中国新能源的雄图打算中，吃到时期的盈利。

原文题目:中国新能源公司们，正在实现马斯克的雄图打算