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“在G12硅片的市场据有率跨越90％，并慢慢实现6英寸和以下、8英寸和12英寸合计270万片／月产能方针。”

作者：Eric

出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）

据公司谍报专家《财经涂鸦》动静，9月7日，中环股分（002129．SZ）发布通知布告称，公司定增事宜取得证监会发审委审核经由过程。

据此前定增通知布告，此次拟定增召募资金不超90亿元，扣除刊行费用后，将全数用在“50GW（G12）太阳能级单晶硅材料聪明工场项目”，扶植周期约为15 个月。据其测算，本次项目税后内部收益率为38．44％，投资收受接管期为4．21年，具有经济可行性。中环股分暗示，本项目具有较高的盈利程度，具有必然的经济效益和社会效益。

当今，“碳中和”成为全球共鸣，全球能源款式亟待优化。作为洁净能源主力的光伏，其装机的需求快速释放，而且带动上游硅材料的需求高速增加。此中处在光伏财产上游环节的单晶硅材料呈现供给重要场合排场。

中环股分此次产能扩大，亦是公司应对强劲的下流需求采纳的积极应对办法。

加码G12单晶硅产能

2021年2月，宁夏中环六期项目签约落地，经由过程技改提高现有产能。宁夏银川新建50GW 产能工场项目已在3月下旬开工扶植，估计年末前最先投产，力争2022年末全数投产。

华西证券认为，90亿元定增落地后，将进一步巩固和晋升公司在G12太阳能级单晶硅材料手艺和产能优势，进一步实现高质量成长。

G12单晶硅事实有何魅力？

今朝，单晶硅片占有硅片市场主流。因为其晶体品质、机械和电学机能均优在多晶硅片，跟着单晶硅片手艺的不竭成熟和PERC电池手艺的普遍利用， 单晶硅片的市场占比不竭晋升，截至2020年末，单晶硅片的市场据有率跨越90％。

而G12指的是光伏硅片的尺寸。据研究注解，硅片年夜尺寸化可以摊薄非硅本钱和人工本钱、晋升组件输出功率，有用下降全财产链本钱。今朝隆基股分（601012．SH）、中环等硅片龙头企业均鼎力奉行年夜尺寸硅片，预期将来将迎来年夜尺寸硅片换代潮。

故而出在“降本提效”的考量，硅片显现向年夜尺寸化、薄型化成长。今朝市场上的硅片首要有M2（边距156．75mm）、G1（边距158．75mm）、M6（边距166mm）、M10（边距182mm）和 G12（边距210mm）等尺寸，主流尺寸为M6和G1。

中环股分将要出产的单晶硅片G12指的是210mm年夜尺寸光伏单晶硅片G12。

中环股分将半导体的12英寸拉晶手艺利用在太阳能行业，在2019年推出了210mm年夜尺寸光伏单晶硅片G12，为光伏财产供给了一个将来光伏发电本钱可延续降落的平台，手艺线路获得了行业的必定。

截至今朝，210mm财产生态同盟根基构成，公司在G12范畴占有绝对的市场份额。2020年底，公司的单晶总产能55GW，此中G12产能占比已达40％。

上半年G12硅片的市场渗入率由年头6％晋升至15％，中环股分的单晶总产能晋升至70GW（此中G12产能占比约56％）产销范围同比晋升110％，在G12硅片的市场据有率跨越90％。

因而可知，G12财产链上下流成长跨越预期，而且G12产能不足将成为行业成长瓶颈。

「双寡头」款式

受益在光伏行业爆发，中环股分捉住半导体光伏材料实现了本年上半年事迹高增加。

上半年，中环股分实现营业收入176．4亿元，同比增加104．1％；经营性现金流量净额21．3亿元，同比增加107．6％；净利润18．9亿元，同比增加160．6％；归属在上市公司股东的净利润 14．8 亿元，同比增加174．9％。

而且经由过程一系列手艺前进，上半年单元产物硅料耗损率同比降落近2％，硅片A品率年夜幅晋升，较年夜水平改良单元产物毛利率。

中环股分若何交出如许一份让投资者趋附者众的答卷？

从硅片所处乐鱼体育app的行业环节看，硅片位在光伏财产链地位最强环节。行业壁垒较高，在曩昔全部光伏主财产链中毛利率程度处在最高。此刻因为行业集中度高，硅片环节可以或许将硅料价钱上涨带来的本钱压力顺遂传导至下流电池片环节，连结着杰出盈利能力。

从竞争款式看，硅片出产环节行业集中度高，构成隆基股分和中环股分“双寡头”款式。2020 年，全球出产范围前十的硅片企业总产能到达227GW，约占全球全年总产能的91．7％，此中前五家龙头企业产能、产量均跨越10GW，其产能合计和产量合计均跨越全球的80％。

趁便提一句，硅片产能集中国内，龙头企业均为中国企业。中国今朝占有了世界硅片出产的绝对领先地位，截至2020年末，全球硅片总产能约为247．4GW，产量约为167．7GW，中国硅片产能约为240GW，产量161．3GW，占全球比例别离为97％和96％，全球硅片产量前十的企业均为中国企业。

中环股分今朝的产能为8英寸60万片／月，12英寸7万片／月。公司将经由过程启动天津新工场的扶植、加快江苏宜兴二期项目标实行，快速扩充产能，估计2021年年底实现月产能8英寸70万片，12英寸17万片的既定方针。并慢慢实现6英寸和以下110万片／月，8英寸100万片／月，12英寸60万片／月的产能方针。

光伏装机：十年十倍增加

今朝，多国确立了碳中和方针，中国也提出了实现2030年“碳达峰”，2060年“碳中和”。 以化石能源为主的全球能源消费布局亟待转型，而洁净能源中，光伏脱颖而出。

光伏财产链各环节手艺不竭进级换代，光电转换效力敏捷晋升，“提质降本”显著。光伏正在迈入“平价时期”。

按照国际可再生能源署（IRENA）发布的《可再生能源发电本钱2019》，2010－ 2020年全球太阳能容量从40GW增添到760GW，增加了19倍，本钱降落了85％，远高在风电本钱降幅。

据浙商证券研报，曩昔10年光伏度电本钱从2010年的2．47元／度、降落至2020年的0．37元／度，降落幅度高达85％，本钱制约身分慢慢消逝。

陪伴将来光伏价钱和本钱的延续降落，光伏装机需求有望延续加快增加。

按照中国光伏行业协会数据，估计到2025年，全球新增光伏装机容量将到达270GW－330GW，下流需求到达2020年的2倍以上，现有单晶硅产能将难以知足光伏财产成长的强劲需求。

而经浙商证券测算，估计2030年中国光伏新增装机需求达416－537GW，CAGR达24％－26％；全球新增装机需求达1246－1491GW，CAGR达25％－27％。光伏装机需求将来十年迎来十倍增加。

本文由公家号财经涂鸦（ID：caijingtuya）原创撰写，如需转载请联系涂鸦君。