— 乐鱼-专业热水方案提供商 —

2月7日晚间，硅料龙头通威股分通知布告称，公司拟与乐山市当局、乐山市五通桥区当局配合签订《投资和谈》，拟在乐山市新增投资约60亿元，扶植年产12万吨高纯晶硅项目和相干配套举措措施告竣合作。

该项目打算在2023年6月底前开工扶植，打算在2024年内投产，估计不会对公司2023年营业收入和净利润组成重年夜影响。

近期，硅料价钱猛烈波动引发市场高度存眷，业内遍及认为，硅料后续或进入多余时期。龙头通威股分此时扩产有何深意？拥硅为王的逻辑又是不是还能延续？

01

硅料报价为什么“回光返照”？

硅料价钱走势多变，魔幻的走势让部门业内助士都直呼“看不懂”。

回首2022年，硅料价钱连涨10个月，一度触和33万元／吨，最后却以“雪崩”扫尾，价钱一度“腰斩”。就在市场觉得拐点已至时，2023年开年，硅料又迎来连涨，敏捷冲破20万元／吨。

2月8日，硅业分会数据显示，本周硅料价钱延续上涨走势，国内单晶复投料成交均价为24．23万元／吨，周环比涨幅为11．40％；单晶致密料价钱成交均价为23．99万元／吨，周环比涨幅为11．48％。

事实上，“硅料价钱反弹”这一幕有些似曾了解。

2021年末，硅料价钱在进入12月份今后一样进入下行趋向。PV Infolink数据显示，当月硅料价钱由月初的26．9万元／吨，降落至月末的23万元／吨，跌幅高达14．50％。

彼时，业界遍及认为硅料价钱拐点已至。但是，进入2022年今后，跟着市场需求年夜超预期，硅料价钱又从23万元／吨延续上涨，一度冲破30万元／吨，涨幅高达30％。

SMM阐发认为，春节时代多晶硅价钱再次年夜涨，首要是因为，下流各环节2月提产较为较着，叠加各级交货压力较年夜，多晶硅市场议价权逐步增添。加上春节假期前推涨成功，春节假期内硅片企业的原料消化殆尽，节后采购需求年夜幅增添，支持硅料价钱延续上涨走势，是以，龙头企业再次上调报价，市场逐步接管。

同时，据财联社报导，业内阐发人士认为，3月也是硅料厂放置检验的岑岭期，届时供给量会存在必然削减，厂商在2月会更偏向在以价补量，加重挺价情感。

但业内遍及认为，后续硅料价钱延续上行缺少支持，硅料或进入多余时期。在此布景下，通威股分照旧选择扩产，机构估计，硅料价钱周期向下时，具有本钱优势的企业将更具有竞争力，这也许是巨子扩产的底气地点，与各年夜猪企最近几年来“越亏越扩产”的逻辑也有些类似。

0乐鱼体育app2

“拥硅为王”逻辑不败？

最近几年来，光伏财产一向“拥硅为王”，这从财产链2022年事迹预告也能看出眉目。

固然逆变器、覆膜等光伏辅材企业在2022年获得了年夜幅的事迹增加，但光伏财产的头部企业首要集中在硅料、硅片、电池片、组件这四年夜环节，而硅料企业无疑是“最年夜赢家”。

截至今朝，有35家光伏财产链上市公司表露了事迹预告，从中可以看出，2022年光伏财产链各环节显著存在收益不服衡的问题。

从上游硅料环节看，硅料占有了全行业60％以上的利润。按净利润预告上限计较，此中仅通威股分、年夜万能源两年夜硅料龙头企业合计净利就预增464亿元。

硅片环节，隆基绿能、TCL中环等硅片龙头表示亮眼，按预告上限计较，净利润同比增速均在70％以上，合计预增226亿元。

电池片环节的上市企业，客岁事迹也迎来了“反转”。爱旭股分、钧达股分均估计实现扭亏，此中，爱旭股分事迹更是有望创下上市以来新高。

从组件环节看，相干企业事迹继续年夜涨，晶澳科技、晶科能源、天合光能等公司事迹均有望同比增加100％以上。阳光电源等6家发布事迹预告的逆变器企业估计事迹增幅也均跨越100％。

数据来历：Wind

反不雅下流，有9家光伏发电上市公司发布了事迹预告。此中，芯能科技、金开新能、太阳能、浙江新能4家公司事迹同比预增，珈伟新能估计扭亏为盈，露笑科技等4家公司预亏。比拟中上游企业，下流表示明显略逊一筹。

今朝来看，上下流的供需错配，照旧是市场“拥硅为王”的主逻辑。

资料显示，多晶硅产能扶植周期凡是为12－18个月、爬坡周期为3－6个月，比拟之下，硅片、电池片、组件等中下流环节扩产周期仅需3－6个月。

硅料相较在下流其他财产扶植周期更长的缘由在在，硅料是手艺密集型行业，产能扶植范围年夜，尾气收受接管、精馏分手、化学气相沉积等环节对装备采购的要求高，产线对产制品的纯度品质要求也较高。

在此景象下，终端需求上升时，下流组件环节率先扩大，致使往上游到电池片、硅片，再到硅料，每个环节的需求老是比供给增加得要快。叠加本年以来局部疫情身分，投产产能不和预期，由此发生了供需错配。

可以说，硅料涨价很年夜水平上是抢料“抢”出来的，在余量有限的环境下，能供给零售市场的供给量一向不足，致使市场零散买卖的硅料价钱飙升，带动硅料价钱逐月爬升。

可是，这类逻辑其实不利在财产的久长成长，昂扬的原材料逐级向下流传导，必然水平会按捺终端需求，也晦气在终端企业的持久成长。

跟着产能的更新迭代和自我调剂，硅料和光伏各环节的价钱必将会迎来安稳成长，拥硅为王、拥锂为王都不会再立在不败之地，财产链各环节也将迎来利润从头分派。

03

价钱拐点什么时候到来？

至在硅料价钱拐点，今朝来看已不远。市场遍及认为，降价将会成为本年光伏行业的一年夜要害词。

就今朝国内各硅料厂公然的产能扩大环境来看，下半年是要害节点。市场人士认为，2023年下半年至2024年上半年，光伏财产链将迎来更加重要的硅料“价钱战”，财产链价钱博弈也将加倍剧烈。

硅业分会守旧估计，2023年全年国内硅料产量在135万吨摆布，硅片约525GW，与终端350GW的需求比拟，整体处在供年夜在求的状况，估计本年2、三季度财产链各环节供年夜在求的场合排场将相对更加凸显。是以，中信建投估计硅料价钱年度级此外下跌趋向没有转变，当下硅料价钱可能在一季度阶段性企稳，后续跟着硅料供给日益足够，依然显现下跌趋向。

至在硅料价钱会跌到何种境界，隆众资讯光伏财产链阐发师方文正阐发称，本年硅料价钱程度在12万元／吨到15万元／吨之间，乐不雅估计下可能到18万元／吨，具体取决在上游控价办法。

原文题目:“拥硅为王”还能延续多久？